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标题: ST元达(SZ002417)是一只可以穿越牛熊的超级成长股。 [打印本页]

作者: 清风晓月 时间: 2015-8-7 11:45 标题: ST元达(SZ002417)是一只可以穿越牛熊的超级成长股。

元达本身的特点是：
1.元达历史上基本无爆炒过，股价最低5.22，现价也不过13.13，这轮大牛市不少股10倍20倍，元达的价格还在历史底部。
2.股本小，总市值小，流通市值小，流通股份2.09亿，流通市值也不过26亿多。
3.大股东周世平斥资15亿吃下元达将近40%多的股本，代价巨大，应该是有野心有图谋的，这些资金没有几倍十倍的获利是不会卖出的，相当于锁死的长线仓位。

为什么说元达是超级成长股？
因为预期，因为红岭注入曲线上市的预期，老周的说法是：”周世平对记者说，目前，收购三元达还是他个人的行为，并不是以红岭创投为主体。至于何时将红岭创投的资产注入三元达，暂时还没有具体的时间表。此前，周世平表示，红岭创投力争在三年内实现在国内资本市场上市。“
15亿不会是买个壳玩，有红岭注入的预期，三元达就足够美丽。当然上面的说法也预示着红岭注入是个长期的过程，不会一蹴而就。只要有这个预期在，那么就可以持续反复得炒作。

超级成长是体现在哪里？体现在红岭
见红岭2014年年报：
http://www.my089.com/Report/2014/HLReport.htm

然后在网贷之家：
http://shuju.wangdaizhijia.com/indexs-0-0-30-…
过去30天网贷平台的成交数据

简单说就是14年成功投资金额147.74亿
15年最近1个月成交金额差不多是74.5亿，全年推算可能是800亿左右，是14年的5.4倍

简单说就是三元达有红岭注入预期，红岭在高速成长中，业绩超高速增长。
三元达是个历史上没怎么炒作过，有红岭注入预期，也算是业绩超高速增长的成长股。

美女，特别是在面纱撕下前，都是美艳得无可方物。

风险：大盘C浪下跌，大盘创下新低，导致个股也不断创新低，不过我觉得部分个股可能n年都无法解套，ST元达走低都是机会。

什么$中国中铁(SH601390)$ 什么$中国中车(SH601766)$ 什么$乐视网(SZ300104)$ 什么$东方财富(SZ300059)$ 什么$大智慧(SH601519)$ 什么$全通教育(SZ300359)$ 什么$上海莱士(SZ002252)$ 什么$科大讯飞(SZ002230)$ 什么$掌趣科技(SZ300315)$

属于这些票的浪潮都已经过去了，接下去看我元达浪起潮涌！

注意1：本人在8月3日周一开板价买入了40%仓位的ST元达，目前浮亏4个点，后市考虑逢低再加仓，在面纱撕下前不考虑出货。
注意2：本文仅属于作者的兴致所至，不构成买卖建议，但各位看官可以适当关注ST元达。

http://xueqiu.com/5106137090/53614289

作者: 清风晓月 时间: 2015-8-7 11:46

红岭创投：高净值网友扎堆P2P致行业信心走强

继红岭创投董事长成功入主福建三元达，成为上市公司三元达控制人之后，作为P2P行业大鳄资本争霸赛参与者中的领头羊，红岭创投给业界带来了不小的想象空间。

　　首先，三元达复牌后连续4个涨停板足见投资这对周世平“产业+金融”新布局充满了信心；其次，同为周世平控股的红岭创投电子商务股份有限公司旗下的P2P平台，近日则出现了罕见的高净值客户扎堆，导致平台发布的产品一抢而空的局面，这与一些平台长期标无人敢投导致网站非法“拆标”的窘境形成鲜明的对比，行业马太效应分化明显加速。

　　红岭创投目前加紧全国布局的步伐，目前全国已经开业的分公司已经14家，另有多家在紧锣密鼓的筹建中，预计年底该公司将完成30多家分公司的开业。另据消息，红岭创投今年从全国各211财经院校上千名应届大学生中精心挑选的200多名优秀大学生，日前已经由红岭创投互联网金融学院完成为期15天的集中培训，并奔赴全国各个岗位。至此，国内成立最早的比较有影响力的P2P平台之一的红岭创投，其员工总数突破800人达到历史最高点。

　　

　　今年以来，红岭创投为了满足更多客户的理财需求，让利于民，凡是注册红岭创投填写官方优惠活动代码HL0631A的客户，全部赠送180元VIP会员券，先体验再投资，而且投资门槛降低为50元，可以说是真正的无风险投资体验，目前，红岭创投获得了越来越多的网友青睐，平台用户总数已达60万人。
　　
　　网站的投资金额排行榜令人瞠目，上图显示在近期的排行榜中，第一名的累计投资额高达9000万元，在新人投资排行榜中第一名也高达1700万元，足见随着监管政策的日益明朗，金融消费者的信心首先在行业标杆性平台得到了具体的表现。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5c5d9eff0102vsuo.html

作者: 清风晓月 时间: 2015-8-7 11:47

理想很远大，政策却骨感

周世平董事长：

　　首先欢迎全国各地的投资者以及媒体代表，红岭创投2009年3月28日上线，红岭创投当时在深圳悄悄地上线，没有鲜花，没有仪式，18平方的办公场地，6个人的团队。一切都是从零起步，只因为有一个梦想：建立一个共赢平台、让企业可以低成本融资发展、让投资者可以享受合理回报。

　　红岭创投，五年多来，经历过太多坎坷，网站投资者整理编写的二十四集“红岭恩仇录”，故事精彩，让各位投资者大呼过瘾，但红岭创投实际运作中惊险故事更多，甚至不乏刀光血影，其中的艰辛远非大家可以想像。

　　虽然经历太多磨难，但我们从来不愿意放弃，因为“帮助他人，快乐自己”是红岭创投的核心价值观，五年多来，投资者通过红岭创投获得的收益已经达到5亿7千多万，还有13亿5千多万的待收收益，真实的收益远远超过广告效果。

　　五年来，红岭创投在金融服务创新的路上不断探索，因为互联网金融是个创新行业，付出才能得到回报，即使代价再大，保护好投资者的利益都是我们坚守的底线。完善产业链需要一个漫长的等待过程，尽管我们还在摸索阶段，但我们已经看到希望，红岭创投正走在成功的路上。

　　互联网金融概念近几年人所皆知，红岭创投通过互联网实现金融服务，服务“你我他”，依靠服务来创造社会价值。红岭自去年以来，聘请四十多位银行从业经验丰富的行长，筹备成立包括北京上海等省级城市的分公司，创办了全国第一所互联网金融学院，培养互联网金融复合型高素质人才，为今后的快速发展奠定了坚实基础。红岭创投第二个五年计划，是借力资本市场，助推互联网金融快速发展的五年，我们的目标是三年内实现国内资本市场上市，整体市值超过五百亿元。

　　近期，沪深市场传出红岭创投借壳上市的消息，并带动相关互联网金融企业连续拉升。目前，具体消息不方便公开透露，目前该上市公司已经因为筹划重大事项停牌，具体的合作细节正在洽谈，估计7月前后上市公司才会预案公布，请关注该公司指定的信息披露媒体的正式公告。

　　借力资本市场是互联网金融企业实现快速发展的必由之路，今年国务院召集证监会领导召开座谈会，明确提出通过资本市场支持互联网金融企业的发展。今后三年，互联网金融企业将有一批企业通过美国、香港、国内等资本市场上市，随着监管政策的出台行业优秀企业将会越来越成熟，红岭创投愿意与同行一起努力，为行业的健康发展探索出一条阳光大道。

　　特别提醒各位，虽然红岭创投一直在努力实现自己的梦想，但企业经营仍然充满巨大不确定性，请注意理性投资，且投且珍惜。

　　谢谢大家！

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5c5d9eff0102vssm.html

作者: 清风晓月 时间: 2015-8-7 11:48

商业保理，你愿意做这类金融行业的介入者吗？

十进宫：首先需要了解商业保理的意思是什么。比方说A是供货商，B是客户，从A发货到B收货的期间有2个月。B要看到货才给钱，在这2个月时间内，A如果缺少资金运转的话他会找C ，把这个货款的收款权卖给C。比如100万的货款打个折90万给C（有10万差价），然后A就直接拿到90万去运转下个项目。
这2个月的时间，C可以选择由自己来等待这个时间，等B拿到东西以后打款过来就净赚了10万。同时C也可以选择转手让给银行，开码大概为95万这样，也就是净赚5万，让银行去等待这个时间。商业保理做的就是这样性质的工作，应收账款的催收与买卖，周世平进入*ST元达002417后，就准备开展这种业务。
明白了吧？你愿意做这类金融行业的介入者吗？与时俱进，大胆进去尝试体会一下，有朝一日万一政策能松绑，下一步发展成红岭创投的互联网金融服务平台（P2P网络借贷平台）的小小参入者，也不是绝对不可能的。

1、商业保理指供应商将基于其与采购商订
立的货物销售/服务合同所产生的应收账款
转让给保理商，由保理商为其提供应收账款
融资、应收账款管理及催收、信用风险管理
等综合金融服务的贸易融资工具。

2、商业保理的本质是供货商基于商业交易
，将核心企业（即采购商）的信用转为自身
信用，实现应收账款融资。

银行保理与商业保理的区别

目前银行保理更侧重于融资，银行在办理业务时仍然要严格考察卖家的资信情况，并需要有足够的抵押支持，还要占用其在银行的授信额度，所以银行保理更适用于有足够抵押和风险承受能力的大型企业，中小商贸企业通常达不到银行的标准。而商业保理机构则更注重提供调查、催收、管理、结算、融资、担保等一系列综合服务，更专注于某个行业或领域，提供更有针对性的服务；更看重应收账款质量、买家信誉、货物质量等，而非卖家资质，真正做到无抵押和坏账风险的完全转移。因此，如果通过商业保理的形式把债权转嫁给保理公司，就可以实现对账款的盘活，提高其现金流的使用效率。有数据显示使用保理的企业比不使用的企业平均利润水平高出10%以上。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5c5d9eff0102vsrt.html

作者: 清风晓月 时间: 2015-8-7 11:50

红岭创投前脚迈向上市公司，后腿还没被政策松绑

周世平15亿豪赌*ST元达
2015/8/2 5:08:04

因7月28日复牌后股价连续三天偏离正常值*ST元达(002417.SZ)不得不发公告澄清有关事项。

投资者显然对停牌近半年之久后推出“保壳”方案的*ST元达“过于热情”。根据公告*ST元达将定增募资12.8亿元，其中8亿元投向商业保理项目。公告称，2014年中国保理市场规模达到2.75万亿元。

然而，另一个更为现实的数据或能让投资者保持清醒*ST元达今年上半年预亏5000万至7500万元，2013年和2014年则分别亏损1.32亿、3.26亿元。下半年如何扭亏成为投资者最关心的问题。

此前的7月1日，深圳市红岭创投网贷平台董事长周世平与*ST元达实际控制人黄国英等达成协议，以3.96亿元的价格受让？ST元达13.33%的股份，并由此成为该公司新的实际控制人。7月28日，在*ST元达推出的12.8亿元定增方案中，周世平再度认购11亿元，其持有*ST元达股权的比例也将升至39.31%。

*ST元达称，借助多年通信行业的积累以及新实际控制人在金融领域的经验，公司将实现“产业+金融”双主业的战略转型升级，保理项目将为公司带来新的收入利润增长点。

15亿元的豪华“门票”
在停牌5个月多月后*ST元达在7月28日推出高达12.8亿元的定增方案。
根据预案*ST元达拟以9.25元/股的价格非公开发行股票数量不超过1.38亿股，募集资金总额不超过12.8亿元。其中，8亿元拟投入商业保理项目，2.8亿元用于偿还短期借款，2亿元补充流动资金。

*ST元达预计，获得增资的深圳前海盛世承泽商业保理有限公司将加快保理业务发展，第一年将实现净利5356.8万元，第二年净利9454.12万元，第三年后每年净利润1.56亿元。这或是投资者热捧*ST元达的一个重要原因

另一个因素是，除了富国资产-互金1号资产管理计划认购1.28亿元外，另11亿元的认购者是*ST元达的新东家周世平。

在此前的7月1日，周世平花费近4亿元受让*ST元达原实际控人黄国英等人的股份，并成为*ST元达新的掌舵者。
有分析人士猜测，周世平在不到一个月时间内豪掷15亿元巨资注入“保壳股”，肯定是早就另有谋划，因为浸淫P2P多年且熟知投融资业务的周世平肯定不会做“亏本买卖”，更不会为*ST元达保壳而做慈善。

有人认为周世平“买到即赚到”，仅复牌三天*ST元达股价即涨至每股12.40元，较其认购价涨幅达34.05%，周世平所认购的1.245亿股已经浮盈3.92亿元。加之7月初受让的3600万股浮盈权益，周世平所获权益价值已远超其前期所投入的4亿元受让成本。

而市场人士也表示，周世平在再投11亿元夯实在*ST元达的控制地位后，红岭创投进入*ST元达的距离就更近了一步。

事实上，周世平以个人身份入主*ST元达本来就是不得已而为之。此前*ST元达一直在筹划与红岭创投重组，后因“政策因素”终止重组，周世平遂以个人名义受让黄国英等人的3600万股而成为*ST元达的实际控制人。

原股东相继退出
在此次定增预案发布前的7月1日，陷入保壳困境的*ST元达在公布终止重大资产重组的同时发布了股份转让的公告，新东家周世平随即登场。

根据协议，周世平以3.96亿元的价格受让了*ST元达原实际控制人黄国英、郑文海、黄海峰、林大春持有的3600万股股份，受让价为每股11元，持股比例为13.33%，成为*ST元达新的实际控制人。

上述4人分别拟转让910.89万、2095万、309.54万、284.54万股。此前，这4名实际控制人合计持有*ST元达股份8211.3万股，占公司总股份的30.41%。

此外*ST元达实际控制人之一的张有兴亦发函称，“为了自身资金需求”，拟于7月3日起减持其持有的公司部分股份，预计未来6个月内累计减持比例可能达到或超过公司总股本的5%。张有兴目前的持股比例为7.22%。

而在此次定增后，周世平持有？鄢ST元达股权的比例由13.33%暴增至39.31%，控制权进一步巩固*ST元达原控制人则纷纷离座，给周世平“让位”。就在这次定增预案发布的前几天，黄国英辞去董事长一职，黄海峰、林大春等人亦同时辞去董事及相关职务。

实际上，对于处于退市边缘的*ST元达而言，原控制人退位让贤、引进新的控股股东或是唯一选择。这对黄国英等人而言，多少有些无奈。

数据显示，2013年*ST元达亏损1.32亿元，盈亏逆转，业绩降幅高达486.55%。2014年亏损扩大到3.26亿元，今年上半又预亏5000万至7500万元。如无法在短期内注入优质资产或通过其他途径减亏*ST元达2015年亏损额预计将超过1亿元，2016年将被迫退市。

而在筹划引入红岭创投及周世平之前*ST元达曾试图通过“甩包袱”的方式减亏。2014年末*ST元达先后处置了子公司福建三元达软件、西安三元达海天天线有限公司及存货等资产，但没能控制住业绩持续亏损的颓势。

事实上，黄国英等人早已知晓*ST元达依靠原有的3G通信等业务根本无法盈利。面对扭亏无望的局面，*ST元达的各股东逐渐萌生退意。

原控股股东、实际控制人张有兴、郑文海、黄国英早在2014年6月30就开始减持，至11月11日已合计减持公司股份602.1万股，占总股本的2.23%。

而郑文海、张有兴在2014年底再度合计减持三元达股份368万股，占公司总股本的1.36%，两人此次共套现超过3000万元。

今年3月30日，三元达控股股东、共同控制人之一黄海峰和林大春分别将其持有的部分股票1125万股股份进行了质押，质押期限均为2015年3月25日至2016年1月31日。而这2250万股的质押对象正是红岭创投董事长周世平。周世平携红岭创投“暗渡*ST元达一事由此浮出水面，市场人士普遍认为这是在为红岭创投”曲线上市铺路。

这次定增之后*ST元达主攻金融业务，红岭创投的前脚已迈向上市公司，只是其后腿还没有被“政策”松绑。

“双主业”或只是传说
*ST元达表示，本次非公开发行完成后，公司通过对盛世承泽增资，借助多年通信行业的积累以及新实际控制人在金融领域的经验，实现“产业+金融”双主业的战略转型升级，本次募投项目“将为公司带来新的收入利润增长点，增强公司的盈利能力”。

不过，市场人士普遍认为*ST元达新实际控制人“老周”(周世平)所称的“看好公司通讯业务”的或许连他自己都会承认这只是一个“托辞”。

同样，*ST元达所说的“产业+金融”双主业的战略也“只是个传说。*ST元达在其定增项目《可行性研究报告》中很清晰地表明，”传统业务发展面临多重挑战，公司亟须寻求新的利润增长点。

上述报告称，过去几年，由于4G商用、电信运营商投资重点改变、同行业竞争激烈等原因，国内无线网络优化行业的传统企业经历了收入的大幅波动，公司各项数据均呈快速下滑的态势。

数据表明，2012年至2014年，公司营业收入分别为8.24亿元、7.57亿元、5.21亿元，净利润分别为2811.20万元及-1.4亿元、-3.3亿元，业绩下跌明显。

“另谋出路”就成为*ST元达的必然选择，而将主营业务转向“保理业务”则是一条“光明大道”。

前述报告引述国家统计局的数据称，2014年我国保理业务市场规模已达到4061.02亿欧元(合约2.75万亿元人民币)，复合增长率达到43.15%，同期全球其他国家的复合增长率为8.97%。

而为了进一步证明其定增的保理项目“前景可期，*ST元达在报告中引述了更为详尽的数据加以”佐证。比如，截至2014年底，我国工业企业应收账款余额规模达到10.52万亿元，这为作为供应链金融重要组成部分的保理业务提供了肥沃的土壤。

按照计划，*ST元达下一步将侧重于医药、通信等发展前景较好且流动资金周转较慢行业的商业保理业务。据分析，2010~2014年，医药制造业及通信及广电设备制造业应收账款复合增长率均超17%，显著高于所有工业企业的平均增幅。

这意味着，在周世平入主之后，*ST元达已坚定向金融业迈进。业内人士由此相信，一直谋划上市的红岭创投尽早会迈入上市公司大门。一个有利的条件是，互联网金融监管意见已出台，只待细化实施意见。

*ST元达在前述报告中则专门列出一项内容，描述“公司实际控制人具备丰富的金融领域从业经验”，重点谈及红岭创投。

报告称，周世平先生在金融行业具有深厚的积累，由其创立的红岭创投是国内成立最早的互联网金融服务平台之一，过去几年发展迅速，已成长为国内领先的P2P网贷平台，在客户储备、信息获取、风险控制、资金来源等开展保理业务的关键环节“具备深厚的业务资源”。

据了解，周世平已开始着手搭建具备相关从业经历的管理团队和业务团队，为*ST元达募投项目顺利实施做足准备。而周世平则借此为红岭抢投的“未来之战”抢占先机。

上海嘉银金融服务有限公司(你我贷)联合创始人刘瑶认为，“别人以为老周(周世平)只看到了第一步，但他肯定是想好了后二十步怎么走(才会冒这个险)”。

对于红岭创而言，风险就在眼前。业内人士透露的一个可能答案是，2015年、2016年红岭创投将迎来高兑付期，周世平想通过资本市场化解资金敞口风险。

不过，在联系周世平助理章芷约访并发去采访函件后，没有得到及时回应，目前无法了解周世平的具体计划。而截至发稿前，*ST元达也没有向另外发表公告之外的信息。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5c5d9eff0102vsmy.html

作者: 清风晓月 时间: 2015-8-10 09:43

熊猫金控的银湖网平台综合发展指数排名30位,价26.46元

今年，P2P高管出现了离职潮，6月国资平台投促金融首任CEO离职，同时银湖网总裁兼CEO潘俊莲也在不久前离职，而恒昌公司的多位高管集体跳槽钰诚集团，更早时候，人人贷除创始合伙人之外的多位高管离职创业。

“铁打的营盘流水的兵”，在风云变幻的P2P行业，人才流动很是频繁，但是今年以来，P2P高管却出现了离职潮，有些可能因为业绩不佳，有些则是离职创业，还有的则是被挖脚。

近期，P2P平台频现高管离职潮。国资平台投促金融首任CEO唐伟对外宣布，他已于6月1日正式离职。公开资料显示，投促金融于2014年11月13日上线，并聘请唐伟任CEO一职。对于唐伟辞职的原因，业内猜测可能因为业绩未达标。同时银湖网总裁兼CEO潘俊莲也在不久前离职，而恒昌公司的多位高管集体跳槽钰诚集团，更早时候，人人贷除创始合伙人之外的多位高管离职创业。

唐伟在网贷之家论坛发表《相聚虽短，再见不难》的公开信中写道，“我作为首任CEO，未能带领团队将投促金融做大做强，深感惭愧，尤其面对恨铁不成钢的用户，更觉羞愧无言”。

据投促金融官网披露，自去年11月上线以来，目前（截至8月1日）该平台累计成交金额约为6687万元，业绩远低于业内平均水平。

除了投促金融外，熊猫金控旗下的银湖网总裁兼CEO潘俊莲日前被曝已离职，而银湖网前副总裁也已经离职数月。据悉，在7月1日银湖网举办的周年庆活动上，并未发现潘俊莲的身影。北京商报记者注意到，银湖网官网已经挂出招聘CEO的公告。据悉，银湖网平台上线一周年以来，成交量破10亿元。据网贷之家数据显示，平台综合发展指数排名第30位。

网贷315首席信息官李子川向北京商报记者表示，线上的互联网金融公司多是创业型公司，首先，在公司发展战略上会出现矛盾点；其次，外边的机会很多，熟悉业务模式手握一定渠道资源，跳出去的激励诱惑也要高于在原公司的报酬。

“不要说一个人对公司的忠诚度有多高，很多时候跳不跳主要是看外界的激励够不够大，很多跳出去的高管一般不会跨业太大，或者直接另起炉灶成立一家公司。”李子川说道。

据悉，已辞职的唐伟目前正在筹备创业，做一家名为“分金社”的特殊资产众筹投资平台。另外，今年以后，人人贷首席运营官顾崇伦、金融产品总监王坚等高管均已离职，其中王坚跟随顾崇伦共同创业。

除了业绩原因以及自身原因离职外，还有一些平台采用高薪挖脚的模式。近期，P2P平台恒昌公司的多位高管被集体挖脚。对于高管集体跳槽的原因，恒昌公司方面回应称，同行业企业有以高达数倍工资（对恒昌公司员工进行）挖脚，给予员工安家费、车等物质补助。恒昌公司主要做线下门店模式，目前员工约4.7万人，在线下约有1200多家门店，分布国内300多个城市。

李子川认为，线下的理财用户对服务过他们的工作人员的熟悉度要高于公司，因此将熟练的工作人员挖走就等于挖走了客户，这是一个不可持续的行业不良现象。

排名19位的银湖网，属于熊猫金控旗下，相关的股票600599，目前价格 26.46元。
经十进宫细查：它的总股本较小1.66亿，行业也是P2P平，在同行中多次排名垫后
，与红岭创投的业绩完全不是一个档次，且同样由于受政策限制，未能名正言顺地
注入。
结论：002417现价13.78元无忧。

作者: 清风晓月 时间: 2015-8-11 08:13

如何看待红岭创投的原始股？ (2015-08-09 12:04:42)转载▼
标签：股票原始股互联网金融
十进宫：红岭创投发行的原始股，目前场内交易价格在
28元左右。有投资者到红岭公司去认购，确定由公司代
持，签定协议。公司的说法是：争取上市，但不保证能
上市，主要可能还是当前的政策因素？

从前不久央行刚出台的《指导意见》来看，国家对P2P
还是持肯定、支持态度，推理说上市是迟早的事。《指
导意见》肯定了P2P的合法地位，有人认为影响最大的
一点就是只能让2P做信息中介，不让担保。倘若如此，
十进宫认为对它的估值应该稍看低一点。

上市也许需要3-5年的时间，对真心实意的长期投资者
来说，唯一能做的就是耐心等待，假以时日。

既然红岭创投的原始股场内交易价格在28元左右，那么
002417元达14元以下，理应是安全的。因为同股同权，
如果以后真的注入上市，大家都处在一个起跑线上，说
不定内部原始股比现在的流通股，由于政策的规定，还
要晚一点才能上市？？

不排除红岭创投会在将来的某段时间里，对原始股进行
送股、配股，以降低股价，例如10送10，就变成每股14
元了，方能与002417的现价平行。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5c5d9eff0102vsxf.html

作者: 清风晓月 时间: 2015-8-12 07:17

终于明白红岭创投P2P与保理结合并举的原因 (2015-08-11 21:59:57)转载▼
标签：股票 p2p 商业保理
十进宫：在 P2P暂时没有放进上市公司*ST元达之前，红岭创
投决定002417先转型商业保理（医药、通信保理为主），笔
者心里纳闷，不明白这样做的实质动机。拜读本文后得以豁然
开朗，彻底消除疑惑，可谓是开卷有益，活到老学到老哟。

本文水平甚高，它似乎是专为红岭创投一类性质的公司，量体
裁衣而作？？十进宫现在总算明白周世平为什么偏偏在元达上
注入保理业务的原因，知其所以然了。红岭创投勇于尝试、践
行着一条最优的成长路线，让人对 002417的后续发展更具信
心。“保理与p2p这两个最火的金融产品的结合使得市场出现
了新的动力，其稳定性好，风险低使得投资者趋之若鹜，使得
网贷市场出现了新的活力......”

保理公司与P2P结合的主要交易模式及其合规性问题

【前言】2014年，是商业保理快速发展的一年，国内商业保理公司总数量估计已超过1000家，据林思明律师了解的情况，目前深圳注册的保理公司最多，超过600家，同时深圳注册的P2P平台也最多。2014年，在商业保理行业快速发展的同时，众多P2P平台应运而生，而且不少平台本身就是为了续作保理业务而设立，或者将保理业务作为自己的主营业务，那么P2P与保理的“联姻”到底会碰撞出什么样的火花呢？在P2P尚缺乏行业监管、政策未明朗的前提下，保理公司通过P2P进行再融资有什么法律风险呢？本文将重点介绍保理与P2P结合的集中主要交易模式及其合规风险。

一、保理发展与P2P结合的现实要求
保理是指卖方（债权人）将其现在或将来的基于其与买方所订立的基础合同产生的应收账款转让给保理商，由保理商向其提供应收账款融资、销售分户账管理、应收账款催收、信用风险担保等综合性的金融服务。中国已经连续多年成为全球第一大保理业务市场。自2009年天津诞生第一批保理公司迄今，商业保理的发展已有5年的时间，但是，真正发展则仅有两年的时间，这两年的时间国内诞生了近1000家的保理公司，但是大多数保理公司未开展业务，或者开展业务的规模有限，这其中最主要的问题就是——融资难。商业保理公司受让企业应收账款之后，如果不能够解决再融资的问题，则保理公司的业务规模必然受限，整个行业的发展将碰到极大的瓶颈。由于银行等金融机构在短期内很难给予商业保理公司授信或者合作再保理，因此，商业保理公司迫不得已寻找其他的融资渠道，P2P的诞生与发展正好迎合了商业保理发展的再融资需求。
P2P平台（peer to peer lending）是一种网络借贷平台。网络借贷指的是借贷过程中，资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式，这也是未来金融服务的发展趋势。在我国较大规模的p2p平台有很多如2012年宜信旗下的宜人贷，2011年成立的平安集团旗下的陆金所（全称上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司）还有p2p衍生的p2c（person tocompany）网贷平台爱投资（2013年成立），积木盒子（2012成立）等。
2014年，众多新成立的P2P平台把其业务瞄准了保理公司。P2P与保理的结合可以帮助保理公司快速实现再融资，有些标可能几个小时就被抢完。但是由于国家P2P的相关立法还没出来，笔者分析了行业内保理与P2P结合的几种主要交易模式，力图给保理与P2P的结合提供一些有价值的思考与意见。

二、保理与P2P结合的三种模式
常规P2P的运作模式是借款人通过P2P这个信息中介，发布借款信息，多个投资人看到信息后选择是否投资。目前，笔者认为保理与P2P结合有三种模式，分别是债权转让模式，质押融资模式，应收账款转让模式。常规模式如下：
1、债权转让模式
债权转让模式这一模式最大的特点就是保理公司、p2p平台、投资人三者之间存在着一个专业放款人。在该模式中，交易的流程为：1、p2p平台会指定一个专业放款人；2、保理公司将应收账款转让给这个专业放款人；3、专业放款人以自有资金发放借款给保理公司；4、专业放款人以自己对保理公司的债权来寻求p2p平台的借款；5、p2p平台将这笔借款打包成一个理财项目并在平台上展示；6、投资人看到该项目后，选择并汇款到第三方支付平台；7、由第三方支付将借款给予专业放款人；8、保理公司到期后将钱款还给专业放款人；9、专业放款人将还款支付进入第三方平台；10、投资人从第三方平台得到本金及利息。宜信就是典型的债权转让模式。
2、质押融资模式
质押融资模式是指在常规的p2p业务中需要引进第三方担保公司，由担保公司对于借款人进行担保在该模式中，交易模式为：1、保理公司向p2p平台申请网贷；2、担保公司为保理公司提供担保；3、保理公司以应收账款质押的形式提供反担保；4、p2p平台通过银行委贷的方式以自有资金给予保理公司贷款；5、p2p将保理公司的这笔借款打包成一个会员专享理财项目；6、会员投资人选择后汇款到第三方支付平台；7、第三方支付平台将这笔借款给与保理公司；8、保理公司将这笔借款偿还给p2p平台对其的委贷；9、到期后保理公司通过第三方支付平台还款；10、平台将投资者的本金及利息打入投资者账户。陆金所就是典型的担保模式。
3、应收账款转让模式
应收账款转让模式是在2014年年中由爱投资p2c平台首先推出的。其操作模式如下，保理公司以应收账款的转让向p2c平台寻求投资。在投资者选择这个项目后，与保理公司签订《应收账款转让及回购合同》。在这个模式中，根据风控模式的不同又分为保理公司担保模式和担保保险模式，两者区别在于保理公司担保模式仅由保理公司担保，而担保保险模式是由保理公司担保，保险公司再兜底的一种双保险模式。在较早试水应收账款转让模式的p2p平台中多采用担保保险模式。
【保理公司担保模式】在该模式中：1、保理商以应收账款转让向p2p平台寻求借款并自己提供担保；2、p2p平台在平台上展示该笔应收账款借款项目；3、投资人选择后汇款给第三方支付平台；4、保理商与投资人签订电子合同《应收账款转让及回购协议》；5、第三方支付平台将借款发放给保理商；6、保理商到期以回购应收账款的形式还款；7、投资人取得自己的投资回报。

【担保保险模式】在该模式中：1、基础交易合同的债权人向保险公司投保信用保险，由保险公司承包债务人的信用风险，债权人将保险权益转让给保理商；2、保理商以应收账款转让向p2p平台寻求借款并自己提供担保；3、p2p平台在平台上展示该笔应收账款借款项目；4、投资人选择后汇款给第三方支付平台；5、保理商与投资人签订电子合同《应收账款转让及回购协议》；6、第三方支付平台将借款发放给保理商；7、保理商到期以回购应收账款的形式还款；8、投资人取得自己的投资回报。操作流程如图所示：

三、三种交易模式的合规性审查
p2p在我国属于新的“舶来品”，它本身也是存在法律风险的。特别容易和非法集资、非法吸收公众存款、非法经营联系在一起。其本身平台的运营和收费是根据《合同法》第424条：居间合同是居间人向委托人报告订立合同的机会或者提供订立合同的媒介服务，委托人支付报酬的合同。《合同法》第426条规定：居间人促成合同成立的，委托人应当按照约定支付报酬。同时银监会明确了p2p的四条“红线”，现任中国银行业监督管理委员会处置非法集资办公室负责人刘张君表示：p2p网络借贷平台是一种新兴金融业态，但在鼓励同时，要记住四点：一是要明确这个平台的中介性质，二是要明确平台本身不得提供担保，三是不得将归集资金搞资金池，四是不得非法吸收公众资金。并且在2014年9月中国银监会创新监管部主任王岩岫也明确了P2P十大监管原则，进一步规范了p2p网贷的业务范围和操作模式。
债权转让模式和质押担保模式对于保理公司来讲是没有合规性风险的。保理公司处于一个较为安全的地位。只要平台在操作中不触及四条“红线”和十大监管原则，这两种交易模式本身并不违规。
应收账款转让模式是目前大多平台普遍使用的模式，笔者经研究发现，应收账款转让模式至少还分为两种模式：一种是回购模式，一种是非回购模式。举个例子：A公司将一批货物销售给B公司，货款是500万，账期是90天。A公司将应收账款转让给保理公司时账期只剩85天，保理公司将应收账款再转让给P2P投资人时账期可能只剩下80天。现有的P2P平台保理产品中，“回购模式”通常会约定保理公司在60天的时候进行回购（期限短于应收账款账期）。这种模式可能涉嫌“以债权转让之名，行融资之实”，并非真正的债权转让模式。而“非回购模式”保理公司转让给投资人的期限则与应收账款的剩余期限相一致，笔者认为方能被定性为保理公司与投资人是一种债权转让的法律关系，而非纯借贷关系。
具体而言：2010年11月22日，最高人民法院审判委员会通过《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》其中列举了10种应以非法吸收公众存款罪定罪处罚的具体情形，其中第四种情形：“不具有销售商品，提供服务的真实内容或者不以销售商品，提供服务为主要目的，以商品回购，寄存代售等方式吸收资金的”。而应收账款转让模式中，保理公司与投资人签订的是《应收账款转让与回购合同》，合同中保理公司（甲方）将应收账款转让给投资人（乙方），乙方再委托甲方代为管理和催收应收账款，最后到期后由甲方回购这份应收账款。这种不以实际转让为主要目的，和第四种情形何其相似。这其中的法律风险，还请相关平台以及拟开展此类业务的保理公司予以重视。
另外，2010年5月7日最高人民检察院公安部制定发行的《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》“第二十八条 [非法吸收公众存款案(刑法第一百七十六条)]非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序，涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉:(一)个人非法吸收或者变相吸收公众存款数额在二十万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款数额在一百万元以上的;(二)个人非法吸收或者变相吸收公众存款三十户以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款一百五十户以上的;........”
而我们知道p2p平台的一个大额项目有成千上万的人会投资（大部分平台投资最低额度都只有100）。所以在这方面很容易触碰到这个规定。我们注意到国内现有的经营保理业务平台，有好几家是通过设定投资门槛达到总人数上限的要求，但是有的保理业务由于金额很大，比如上千万或者几千万，如果都限制在150人以内，则投资门槛过高，担心无法足额募集到资金。因此，有不少平台把一笔大额的应收账款拆分为几段，比如把2000万的应收账款拆分为4个500万的，那么请问这样的拆分是否可行？笔者认为，这也是存在合规性风险的。

四、小结
2014对于p2p网贷来说是一个跌宕起伏的一年，一方面在这一年网贷平台如雨后春笋般出现，行业大佬Lending Club和OnDeck 双双登陆纽交所等等利好消息，另一方面，跑路狂潮的出现屡创最快记录，问题平台的暴增，让市场感到恐慌。而商业保理公司也一直处于融资难导致企业发展受限的困境。保理与p2p这两个最火的金融产品的结合使得市场出现了新的动力，其稳定性好，风险低使得投资者趋之若鹜，使得网贷市场出现了新的活力。但是，通过研究市场我们也发现，现在不少大的P2P平台在与保理公司合作时，也开始出现一些瓶颈和问题，比如P2P平台选择保理公司和应收账款时，首先要给保理公司进行授信，并且要求保理公司提供担保，这种作法是规避了平台的风险，但是却严重影响了与保理的结合。
笔者一直认为，不管是银行、信托、券商还是P2P，要跟保理业务结合并予以发展，首先应熟悉保理的业态、熟悉保理的风险要点与风控措施，否则，如果还是按照传统的做法来与保理公司合作，显然是做不大的。
关于保理与P2P的结合，本文算是抛砖引玉，两者的结合前景是好的，但是对于保理公司来讲，应注重其合规性风险。现在有很多保理公司自营P2P平台，更要注意其中风险。2015年，预计互联网金融的新规会出台，届时保理与P2P的结合将能够有更加规范的交易架构，也能够进一步理清其中的法律风险。

（作者：林思明、马顺锋）

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作者: 清风晓月 时间: 2015-8-13 07:51

ST元达：名正言顺的互联网金融第一股 (2015-08-13 06:27:05)转载▼
标签：杂谈
元达公告称，拟以9.25元/股定增不超过1.384亿股，新控制人周世平将认购1.245亿股，募资总额不超过12.8亿元。其中，8亿元用于增资前海盛世承泽。
周世平在买壳已经花近4亿的情况下还敢在元达投11.5亿资金定增成立商业保理，这是为什么呢?从元达停牌重组失败复盘后不久央行刚出台的《指导意见》来看，国家对P2P还是持肯定、支持态度，上市是迟早的事。《指导意见》肯定了P2P的合法地位，有人认为影响最大的一点就是只能让2P做信息中介，不让担保。因此推测周世平打算把红岭创投P2P以后出现如兑付有可能成问题的产品给上市公司元达的商业保理，P2P就做信息中介，不参与担保。元达的保理解决了P2P兑付的信用问题。元达付钱后再负责要账，拍卖违约资产等事务。为了解决由此构成的关联交易，顺理成章的做法是，以定向增发的方式，把红岭创投的优质资产装入元达，估计要1--2年的时间才能解决。
元达---互联网金融第一股，趁此低价，买进后，耐心拿着吧，与企业共成长！

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作者: 清风晓月 时间: 2015-8-13 07:53

红岭创投凭借什么成为P2P网贷平台营销界的一朵奇葩？ (2015-08-13 06:22:43)转载▼
标签：股票

作为国内知名P2P网络平台的红岭创投，在完成累计交易额突破600亿元大关的同时，，目前每日注册量冲破了1600人，平均不到一分钟就有一位网友注册红岭创投。但在另一面红岭创投的广告费用的开支几乎为零，这在国内几千家P2P网贷平台中，堪称神话。
　　那么，红岭创投凭借什么成为P2P网贷平台营销界的一朵奇葩？
　　第一、平台肯让利于投资人。注册红岭创投填写优惠代码 85D03 全部送180元的VIP代金券，让新客户免费体验一年理财乐趣。平台充值免手续费、提现费用积分兑换红币抵充，也相当于免费，一旦借出去的钱没到期，而投资人又出现意外着急用钱的事，网站又有债权质押的净值标功能，随时可以以较低的利息借入周转，更可以一次性把长期债权转让，本息居然可以在2秒钟瞬间回到账户，轻松的点击提现按钮，2小时，钱就回到银行卡上，方便快捷的投资体验，12-17%的较高收益率，难怪吸引了这么多人选择红岭创投。
　　第二、敢于解剖自己，透明度让网友放心。去年红岭创投也发生过当时被称为史上最大P2P坏账，高达一亿元。正当人们讨论红岭创投会不会倒闭、跑路的时候，董事长周世平走到电视机前接受媒体采访时表示，绝不伤害投资人利益。而后，上千名投资人的本息安然无恙的准时回到账上的时候，红岭创投以及董事长周世平的形象陡然高大起来，然而事后就有人说红岭创投擅长炒作，作秀，各种评论都有。笔者认为，既然红岭创投经得起6年时间的考验和几十万人的推敲，炒作也罢，作秀也罢，红岭创投实实在在的付出了自己的代价，我们倒是希望那些跑路的平台都能回来这样炒作一下，保住投资者利益，用投资人的话就是暖心的企业家才是赢家。
　　第三、活跃的论坛发挥着重要的口碑效应。论坛其实是一把双刃剑，当企业做的好的时候，客户都满意的时候，一个开放性的论坛无形中就发挥了口碑效应；当企业不能让消费者满意的时候，论坛里充斥着消费者的抱怨、投诉、吐槽直接会危及到企业形象，甚至企业被论坛舆论压垮的可能都是有可能的。红岭创投勇于建设开放性的论坛，自觉主动的接受投资者的舆论监督，另一面也体现了一个企业敢于担当的勇气。
　　在互联网金融发展迅猛的今天，很多网贷平台不惜血本花钱做广告，一时间铺天盖地的让自己的明声大振，但倘若企业做的事情经不起推敲，信息不透明，甚至存在虚假圈钱的嫌疑，那么最终来自消费者的负面体验信息传播足以让一个用钱催起来的“大鳄”悄然覆灭。
　　那么，红岭创投零营销费用书写的营销神话，那么我们的三元达后面的走势如何，大家一起期待吧！

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作者: 清风晓月 时间: 2015-9-1 07:39

再谈元达和红岭创投的关系以及未来的成长性！ (2015-09-01 06:54:00)转载▼
标签：股票
转自雪球
近期元达大跌，尽管从长线角度不足为惧，但是资产过山车，总是让人心里不爽! 为此，冷静下来，好好思考一下未来元达的发展，毕竟红岭创投注入不是一天两天的事！无事翻看了一下元达的半年报，很有亮点，结合目前红岭创投的消息面，突然豁然开朗，更加坚定持股的信心！
还是老话，我抛砖，与大家共勉！
之前大家担心的扭亏问题，现在看来真的不是问题！老周有手段，成立元达资产管理公司，就是奔着这个目标去的！后续不断会有消息冒出，大家拭目以待！我今天要讲的是一旦成功保壳，在红岭注入之前，元达的资产运作和后续的成长性。
这里面关键的一枚棋子就是新成立的保理公司，大家不要以为这个公司专门为保壳而设立，其实里面大有学问！除了我之前讲的保理公司用于处理应收账款的功能外，最近查了一下，法院判决后的资产处置，保理公司也能涉足。也就是说，那些被法院勒令赔付的资产，特别是需要拍卖或者转让的不动产，也可以由保理公司代理执行，而委托企业可以先行从保理公司拿到急需的流动资金！

这下大家看明白了吧，红岭频接房产大单，这种单子的缺点是风险高，收益较大，优点是有抵押物。一旦违约，红岭需要垫付资金，然后打官司进行索赔，通常这样的官司稳赢，那么问题出来了，判赔的抵押物需要时间兑现才能弥补垫付资金的窟窿。一两个无所谓，但是多了势必造成红岭资金流动性风险！这时候，保理的地位就显现出来了，红岭将这些无风险标的转给保理公司，保理公司发放流动资金给红岭，红岭资金的流动性立刻缓解！
而保理公司有的是时间通过拍卖等措施回收资金！

想想明年初的对付高峰期，大量房地产贷款到期，里面免不了有逾期的，老周提前布下棋子，就是为了应对到期的风险！老周厉害吧！

这几年，房地产的日子不好过，按照每年红岭贷款30%左右给房地产，风险控制很难做到万无一失，明后两年肯定还会爆出类似辽宁项目的违约贷款。这些消息对红岭是的的确确的利空，但是对三元达是实实在在的利好。赔付多了，自然元达保理业务的业绩就上去了！近期红岭准备将坏账计提比例提高到2%，按照每年1000亿的资金量，对应的潜在坏账的应收款大约为10个多亿，如果全交给保理打理，保理每年光这块就有1亿多的净利润！加上其他保理业务，每年2个多亿小意思！

可以这么说，老周的红岭逾期贷款越多，元达的业绩越好！

等P2P网贷彻底规范，扫清上市障碍了，为了彻底解决关联交易，元达将会吸收红岭的核心资产——红岭创投！

看清楚这一点，大家还担心什么？我们需要的是死忠，是长线的投资者，希望我的分析能坚定大家的投资信心，至于机构们，等元达一切尘埃落定，高位站岗去吧！

http://blog.sina.com.cn/s/blog_add3d1a30102vsyd.html

作者: 清风晓月 时间: 2015-9-2 08:27

互金具体指导将出台 P2P网贷或将实行分类监管

点评：越规范越有利于红岭创投的飞速发展。

互金具体指导将出台 P2P网贷或将实行分类监管
发表时间：2015-08-31

据知情人士表示，P2P网贷等互联网金融行业监管原则将明确分类监管，对于拥有金融牌照的企业和非金融牌照的P2P网贷等互联网企业分类管理，明确经营边界。目前，P2P网贷已经定性为纯粹信息中介属性。而针对目前部分互联网企业平台开展的金融业务，将出台更详细的法律规范。同时，对于银行、保险和担保等现有金融企业开展的互联网金融活动也将有具体的行业指导。

　　在开展金融服务的P2P网贷平台方面，资本门槛将会有大幅提高，且有风险保证金的要求。但是，具体入门金额依然没有官方数据。目前，银行对与其洽谈合作业务的P2P网贷平台，要求实缴资本必须达到5000万以上，有些银行还将标准提高至1亿，因此，P2P要想满足监管要求，将必须符合实缴资本5000万元。

　　业内人士分析，目前我国85%的P2P网贷平台都没有达到5000万元的注册资本金，如果互联网企业想要拓展金融业务，需要实缴资本要达到5000万的话，相关一部分P2P网贷平台将需要补缴资本。

　　自从央行监管细则出台之后，已有很多P2P网贷平台在默默退出，甚至不排除一些规模还比较庞大的平台。而据统计，截至2015年7月底，问题平台数累计多达到890多家。伴随着互联网金融监管时代的到来，P2P网贷平台的洗牌也将进一步提速。

　　据了解，由于互联网金融正呈现业务全景化的趋势，基本上都在做全面综合的互联网金融服务，保险、理财、信贷、支付、供应链金融等形成全场景化的闭环。这对于当前国内金融行业分类监管的现状也是不小的挑战，相关监管细则也在加快跟进步伐。

　　中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心主任李爱君表示，“之前P2P网贷行业的发展过于野蛮，一度出现了劣币驱逐良币的现象，对整个行业发展不利。相关监管政策出台后，会给市场整体设立一个整改期限，给予缓冲期。严厉的监管短期内可能会引起行业动荡，但对于整个行业的长远发展，尤其是投资人资金安全的保障，有极其重要的意义。”

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