不能忘却的回忆：
不是危言耸听
别无选择
惊心动魄
1998年香港大决战
98年8月14日，香港政府正式动手干预股票市场，开始了一场前所未有的"世纪豪赌"。赌客就是以索罗斯为首的国际金融投机家，港人称"金融大鳄"。
8月14日（星期五）香港政府突然出手，动用外汇基金和土地基金同时进入股票市场和恒生指数期货市场大举吸纳，致使那一天的恒生指数反弹560多点，升幅达8%，以7224点收盘；
8月17日，全球股市暴跌，恰好星期一为抗日战争胜利日，香港休市，避过了冲击波；
8月18日，美国股市已大幅回升，日元也开始回稳，亚洲各地股市全面反弹。这一天是公众假期后首个交易日，港府保留实力，恒生指数窄幅波动，大市终盘微跌14点，以7210点报收；
8月19日，港府外汇基金继续入市，大挟淡仓，指数攀升412点，以7622报收；
8月20日，大市于高位7900点遇到初步阻力，而港府买盘亦稍为收敛，指数于7742报收，升120点；
8月21日，外汇基金入市未见积极，八大外资亦于尾市联手，使期指尾市狂泻200点，指数当日回软，以7527报收，跌215点；
8月24日，港府重组实力，为入市干预以来最大规模，最后大市急升318点以7845报收。
从8月14日到8月28日，香港媒介以战场报道的语言形容说："政府军采取大进小退、稳打稳扎和步步为营的策略，对炒家进行全方位的围追堵截。"
8月26日，离恒指期货的结算日期还有两天。虽经8天鏖战，最紧张最激烈的时刻还未到来。此时，港府需要进一步探明敌方火力，知己知彼，以更好地布阵迎敌。
港府首先必须知道，如果没有港府不入市，股票市场究竟有多大力量与炒家交锋。
26日15点08分，一直扮演买家角色的港府一改面孔，突然收起所有股票现货和期指买盘，并主动沽空恒指期货，引发炒家急忙跟风追沽。短短两分钟，恒生指数急挫160点，恒指期货下跌近300点。这时，港府突然反过头来，再度入市收复失地，大量买进股票和期货合约，将股指和期指顶回原来的水平。
此番试探，香港政府暗吸一口冷气，炒家实力不可小觑，恶战在即，一触即发。
8月27日上午10时，香港股市开市。
绝不亚于一场激烈的战斗——在一开始，炒家的卖盘就如排山倒海一般扑来。在第一个15分钟内，成交额即达19亿港元；在第二个15分钟内，成交额为10亿港元；在第三个15分钟内，又是10.9亿港元的股票成交。而在收市前的15分钟，战斗进入白热化状态，成交额高达82亿港元！单香港电讯股票一项，政府推出的1亿港元的买盘，不到9分钟即告全部成交。状态之惨烈，令场上"红马夹"目瞪口呆。
这一天，香港政府动用了200亿港元，委托10家经纪行在33家恒指成分股上围追堵截。金融大鳄几番突围，未能如愿。最终，恒生指数报收7922点，比上一个交易日上扬88点，全天成交额230亿港币。这是自97年11月4日以来的最高额。
27日的晚上，大战的前夜，亦成了香港的不眠之夜。凌晨，香港天文台发出雷暴警报。
8月28日：胜败在此一举
28日是恒指期货的结算日。胜败在此一举！
恒指期货的结算价格为这一天每五分钟恒生指数报价的平均值，因此，要抬高结算价，就必须保证恒生指数走势平稳。要达此目的，政府军非得竭尽全力，死保死守。
这一天，百万香港人锁定频道，眼睛紧紧盯住飞快跳动的恒生指数，所有的人都捏着一把汗。
上午10时，决战打响。港府与金融大鳄立刻在"汇丰控股"与"香港电讯"上展开激战。炒家的抛盘气势汹汹、排山倒海，政府军则兵来将挡，水来土掩，一个不剩，全盘买入。开市仅5分钟，成交额即高达30亿港元！与此同时，港府同时在33只恒指成分股上设下买盘防线，全线防守。
中午12时午市收市前，战斗又趋激烈，"长江实业"、"中国电讯"等多个蓝筹股被炒家疯狂抛售，并有大量欧洲基金入市。滔滔股海，港府一木擎天。午市收市时成交额报409亿港元。下午开市，战况更趋严峻。炒家的抛盘滚滚而来，特区政府全线死守，平均每分钟就有价值3.5亿元的股票易手。
下午四时整，恒生指数终于在7829点定格！
这是惊心动魄的四个小时！
全天交易额达到了香港股市有史以来的最高纪录——790亿港元！恒指期货最终以7851点结算。
在上溯总共１０个交易日中，香港特区政府约动用相当于1200亿港元的外汇储备，将恒生指数上拉1169点。港府在期指市场获利约20亿港元，投机者的损失估计为12亿港元。
从8月5日起，香港特区政府在汇市、股市和期货市场向金融大鳄发起全面反攻，终于初战告捷。
曾荫权多次夜半饮泣
1998年金融风暴中特区政府动用外汇储备入市，成功击退国际金融炒家，却引来社会上一片批评之声，学者、商界纷纷指责特区政府破坏了香港一贯自由市场运作体系，曾荫权更是众矢之的。
这段经历，无疑是曾荫权最难忘的。原来，他在决定入市打"大鳄"之前，堂堂一个男子汉曾"夜晚静静地哭过两、三次"。他说，当时他连续多个晚上失眠，睡着了也会作恶梦，有时坐在床边，想着想着就流下眼泪。因为这一决定不仅与他不干预市场的理念不符，他也十分担心一不小心输掉香港人的钱，就算自己"跳楼"也无法挽回损失。
香港可能在5天内"断气"
曾荫权回忆说，1998年金融风暴横扫亚洲，他离港到土耳其"避风头"。谁知他回来后，情况更差，外汇储备已损失了80亿美元。根据香港金融局官员的分析，"大势已去"，如果港府不采取行动，恒生指数很快直线暴跌到4000点，银行贷款利息居于历史最高位，香港很可能在5天之内"断气"。
当时放在他面前的选择不多，一是实施外汇管制，二是宣布港元兑美元的联系汇率脱钩。但是，他认为，这两个方法都不可取，如果宣布港元与美元脱钩，更犹如"少女失身"，绝对不行。他于是决定"起来和他们（"金融大鳄"）斗一场！"
董建华半个小时拍板
他与金管局总裁任志刚研究过，都认为香港的根基很好，没理由回归才一年便"玩完"，随即向特首董建华提出入市决定。
曾荫权透露，董建华只花了半个钟头就拍板。"当时‘老板'（指董建华）问我，这一决定是否在我权力之内？我回答道：‘是，我来承担！'"曾荫权还说，他明白如果入市失败，他、任志刚和财经事务局前局长许仕仁都会卸官，来承担责任。
也怪不得曾荫权心情复杂。入市之后，他常受外界责骂，但后来到了美国，却被传媒冠以"民族英雄"的美誉。曾荫权感叹地说："这真是胜者为王，败者为寇！"
上阵先锋原来是女将
不说不知道，当时负责指挥与金融炒家对垒的竟是一位女将——香港金融管理局助理总裁叶约德。
叶约德先后在多家国际大投资银行接受过磨炼。1996年，金融管理局总裁任志刚发现她是个难得之才，于是挖墙角把她请入金管局。从此，叶约德开始替香港市民管理超过1万亿港元的外汇基金。
在1998的那场大战中，传媒知道只是特区政府"财经三剑侠"——曾荫权、任志刚和原财经事务局局长许仕仁。其实，还有两个少为人知的重要人物，一个是金管局副总裁陈德霖，他是参谋长、军师；另一个就是叶约德，她是披甲上阵的急先锋。
当时，要准确地判断局势已经很难，更何况手中掌握的还是香港市民的血汗钱，曾荫权当时彻夜难眠，堂堂男子汉几度静夜落泪，叶约德承受压力之大可以想见。叶约德如何减压，如何保持镇定、清醒和旺盛的战斗状态，外人不得而知。但是，据参与入市行动的人回忆，叶约德非常沉着冷静，她坐镇金管局指挥中心，不断关注大市变化，迅速制定应变措施，甚至亲自操盘。事实证明，她的果断行动稳稳顶住了金融"大鳄"的疯狂攻击。
决战的日子是8月28日，在此之前，恒指已经被压到了大约在万点之下。而此时的散民已是哀鸿片野。港府的高明之处在于不露声色，不托盘，任由索罗斯打压并主宰市场，麻痹对手。
28日一早，索罗斯的股票抛货就开始不断地稳步释出，压迫恒指持续加速下跌，引发崩盘的恐慌心理，加入逃命的散民无数，帮助他压跌指数。而当跌到了令人胆战心惊的4000多点时，散民已经是欲哭无泪了。索罗斯眼看胜利在望，却发觉开始有一股神秘的资金，不声不响地把无数的抛盘照单全收了。他开始紧张起来，发动了盟友们的全部股票存货狂砸(不记成本地抛，绝对是赔本在卖出)，可是神秘资金还是不动声色地收下，却绝不拉高。还不到收市，港股成交就已经创了历史天量。当他的存货几乎抛光后，恒指却在4000点之上死活不退。而当他向交易所借股票意欲再继续抛空(short)时，得到的回答却是不借(这是有违规嫌疑的).
到了下午，大盘开始反攻，神秘资金将股指持续推高，而索罗斯的联合军团内部开始出现反水的，背着他加入了多方，买回股票并cover自己的期指空单(当然是为了减少自己的损失)。到收市时，港股几乎全部收复了当天上午的失地(大约是收在8000多点)，索罗斯没想到港府出手，大意失荆州，损失惨重(股票损失加上股指期货损失). |
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